德信中國3.483億美元債交換要約通過 承諾“絕不會放棄”

　　獨家｜德信中國3.483億美元債交換要約通過，承諾“絕不會放棄”

　　澎湃新聞記者 龐靜濤

　　澎湃新聞獨家獲悉，12月9日，德信中國(02019.HK)旗下美元債“2022年12月到期9.95%優先票據”交換要約通過，獲得近八成債券持有人支持。此次交換要約于倫敦時間12月9日下午四時正(即北京時間12月9日24:00正)結束。

　　這是德信中國旗下唯一未兌付的美元債，該票據12月3日到期。11月18日和21日，德信中國兩次發布公告，對該美元債進行交換要約，該票據的本金額為3.483億美元，最低接納金額為3.1347億美元。

　　德信方面最初給的交換要約條件顯示，每1000美元現有票據的交換代價為：本金額為975美元2024年到期的新票據，25美元前期本金付款，作為同意費的5美元現金(同意費截止日期前交回現有票據)，任何應計利息及資本化利息。

　　公告顯示，上述優先票據的利息將分兩次支付，應計利息的50%須于結算日(2022年12月2日或前后)支付；另外50%的利息須在結算日起6個月內支付。

　　此后的11月22日，高博金律師事務所(KOBRE&KIMLLP)以部分債權持有人組成的特設小組法律顧問身份召開電話會議。高博金在會上稱，特設小組已表示將拒絕交換要約，特設小組持有遠超過25%的票據，能阻止交換要約和票據的任何協議安排，希望為投資人爭取更合理商業條件。

　　德信中國兩次優化交換要約條款

　　11月28日，德信中國曾公告稱，延長上述交換要約條款中同意費的截止日期。受限于交換要約的完成，支付同意費的截止日期由2022年11月25日倫敦時間下午4時延長至2022年11月30日倫敦時間下午4時，實時生效。

　　德信中國首次修改的條款并未贏得投資人的同意。11月28日當日，上述特設小組的投資者向澎湃新聞表示，特設小組已經在準備statutorydemand(法定索債函)，計劃在12月3號該票據到期日后發出，如不能達成協議，將選擇發起訴訟，申請清盤。有業內人士稱，索債函發出21天后，雙方未能達成協議，欠債方被視為“無力償債”，債權人申請對欠債公司清盤。

　　11月29日晚間，德信中國發布公告，再次優化交換要約條款。德信中國稱，將修訂應計利息的付款時間，提早支付有關應計利息。第二次應計利息付款的日期將由“原發行日期后滿六個月當日”，修訂為“2023年2月15日”，實時生效。

　　德信中國宣布，修訂強制贖回的規定本金額，規定強制贖回金額將以對合資格持有人有利的方式上升。于原發行日期后滿12及18個月當日的規定本金額分別由新票據初始發行金額的10%及25%修訂為新票據初始發行金額的20%及40%，實時生效。

　　同時，增設個人擔保。德信中國稱，公司實控人、執行董事兼董事會主席胡一平愿提供個人擔保，以擔保本公司及附屬公司擔保人在新票據項下的責任，以及本公司上述提前支付第二次應計利息付款的責任。

　　同時，公告顯示，德信中國還將延長同意費截止日期、屆滿期限、現金預付款截止日期、結算日及新票據上市日期。

　　公告顯示，受限于交換要約的完成，同意費截止日期由2022年11月30日下午4時(倫敦時間)延長至2022年12月9日下午4時(倫敦時間)；屆滿期限由2022年11月30日下午4時(倫敦時間)延長至2022年12月9日下午4時(倫敦時間)；現金預付款截止日期由2022年12月1日下午4時(倫敦時間)延長至2022年12月12日下午4時(倫敦時間)。

　　召開投資人會議：“絕不會放棄美元債”

　　12月2日上午10時30分，德信中國召開上述美元債投資人會議，實控人、執行董事兼董事長胡一平、總裁費忠敏、執行董事兼助理總裁單蓓參與。

　　會上，德信中國講述企業的困境，希望得到投資人的理解。德信中國稱，“美元債交換要約是公司經過反復討論才做出的無奈決定，目的是為了更好地緩解公司短期流動性困難，最大程度減少投資人損失。德信雖然短期遇到困難，但德信會恪守對債權人負責的信念積極應對�！�

　　德信中國在會上承諾：“這版條款已經是公司能給出最有誠意的方案，我們絕不會放棄美元債�！�

　　會上，德信中國同時透露，德信服務集團(02215.HK)的股權確實有在談判出售，需要時間，且仍有不確定因素。胡一平持股92%的盛富國際有限公司持有德信服務集團53.48%。

　　德信中國稱，“若交易成功，在保證公司正常經營的前提下，我們也會拿出一部分資金用于美元債利息的支付。這也是公司本次加入最大股東個人擔保的原因，希望投資人可以看到公司的決心和誠意�！�

　　會上，對于投資者關心的“為何不提高首付比例”，德信中國透露，今年前11個月，公司實現銷售額約336億元，同比下降約46.3%；預售資金方面則仍舊維持著嚴格監管，保交樓已然成為穩民生的前提，這對本就下滑明顯的現金回流更是雪上加霜，當前公司絕大部分資金在項目公司的監管賬戶內不可動用。

　　德信中國稱，公司當前有現金將近100億元，基本上都在項目公司預售資金監管賬戶內，可靈活調動的資金已大部分計劃用于支付本次債務展期的對價。德信中國同時表示，公司正主動與政府、銀行接洽，希望能釋放部分監管資金。